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? 李寧增長延續(xù)放緩趨勢，價格在連續(xù)升高后趨于平穩(wěn)。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 運動服飾2025Q2銷售額占比7.1%，同比變動+0.2個百分點； ② 運動服飾2025Q2銷售額（23.5億）同比+6.1%，均價（166元）同比-0.6%。 二、休閑鞋有所拖累，服裝及跑步驅動份額上升 ? 李寧服裝、跑鞋引領份額上升，而休閑鞋拖累明顯。 ? 三平臺具體數(shù)據(jù)： 1. 行業(yè)2025Q2增速： ① 運動服飾+3.8%，其中運動休閑服+27.1%、運動鞋-3%； ② 運動鞋中，跑步鞋+11.4%、籃球鞋-29.7%、運動休閑鞋-2.9%、板鞋-13%。 2. 李寧2025Q2增速： ① 運動服飾+6.1%，其中運動休閑服+10%、運動鞋+6.3%； ② 運動鞋中，跑步鞋+20.3%、籃球鞋-0.6%、運動休閑鞋-14.3%、板鞋-16.3%。 三、運動休閑服銷售雙位數(shù)增長但價格明顯回落，抖音驅動增長 ? 運動服在行業(yè)高增長背景下雖然保持雙位數(shù)增長但份額持續(xù)收縮，價格開始下探。從渠道看，天貓、京東下滑明顯，抖音維持雙位數(shù)增長。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 運動休閑服2025Q2銷售額占比7.8%，同比變動-1.3個百分點； ② 運動休閑服2025Q2銷售額（6.7億）同比+10%，均價（104元）同比-8.8%。 ? 李寧跑鞋維持份額提升的趨勢，銷售延續(xù)量價齊升。渠道上看京東實現(xiàn)翻倍增長，天貓和抖音也保持穩(wěn)中有升。產(chǎn)品上看，老品走量與新品提價效果均表現(xiàn)較好：大單品赤兔高速增長，但赤兔8相比去年同期赤兔7降價約70元，另一款低價體測鞋吾躍通過抖音渠道實現(xiàn)銷售額翻倍增長，而追風、飛電等部分較高定位款式表現(xiàn)同樣不俗。 ? 專業(yè)跑步矩陣（飛電、赤兔、超輕、追風、越影、絕影）占比從去年同期43%提升至56%，均價由418元下降至378元，仍處于較高水平。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 跑步鞋2025Q2銷售額占比9.5%，同比變動+0.8個百分點； ② 跑步鞋2025Q2銷售額（7.3億）同比+20.3%，均價（300元）同比+1.7%。 五、籃球鞋份額回升，新品與京東渠道貢獻增長 ? 李寧籃球鞋份額波動后出現(xiàn)回升，價格略微上行，分渠道看抖音渠道下滑同時京東上升。產(chǎn)品方面由利刃、超輕和伽馬均實現(xiàn)量價齊升，貢獻增量，反伍、馭帥等老款IP普遍下滑。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 籃球鞋2025Q2銷售額占比27%，同比變動+7.9個百分點； ② 籃球鞋2025Q2銷售額（2.5億）同比-0.6%，均價（515元）同比+7.3%。 六、運動休閑鞋銷售額同比轉負，熱門品類表現(xiàn)穩(wěn)定 ? 李寧運動休閑鞋收縮主要受抖音渠道下滑影響。產(chǎn)品方面，一腳蹬、老爹鞋等熱門品類銷售額維持穩(wěn)定。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 運動休閑鞋2025Q2銷售額占比5.1%，同比變動-0.7個百分點； ② 運動休閑鞋2025Q2銷售額（2.5億）同比-14.3%，均價（239元）同比-4%。 七、板鞋份額企穩(wěn)，量價齊跌 ? 李寧板鞋銷售份額企穩(wěn)，量價齊跌，渠道上抖音延續(xù)高速上漲趨勢。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 板鞋2025Q2銷售額占比2.1%，同比變動-0.1個百分點； ② 板鞋2025Q2銷售額（0.6億）同比-16.3%，均價（188元）同比-12.1%。 八、大單品：經(jīng)典跑鞋再創(chuàng)新高但價格下降，籃球鞋新老迭代企穩(wěn)，一腳蹬增長平穩(wěn) ? 跑鞋方面，經(jīng)典大單品赤兔繼續(xù)擴大優(yōu)勢，銷售額逼近2億，其中赤兔7去年同期銷售約8500萬而今年赤兔8銷售接近1.2億，中高端定位的飛電和追風均價約650元，占比顯著上升，帶動品類均價上漲。 ? 籃球鞋銷售企穩(wěn)，利刃、超輕等系列均推出新款，實現(xiàn)量價齊升。 ? 休閑鞋方面，一腳蹬在品類占比繼續(xù)擴大，增速平穩(wěn)。 九、2025下半年展望：明星運動員帶動籃球品類曝光，奧運宣傳推進，緩震跑鞋升級 ? 下半年營銷將圍繞楊瀚森、奧運兩條主線。6月26日，李寧簽約運動員楊瀚森被波特蘭開拓者隊在首輪第16順位選中，成為繼姚明和易建聯(lián)之后，中國球員中第三位在NBA選秀首輪被選中的球員。押寶成功預示著李寧未來可以通過楊瀚森在NBA的出場進一步擴展在全球的影響力。李寧當天發(fā)布的楊瀚森個人LOGO也成功掀起國內(nèi)外籃球愛好者討論熱潮。自五月宣布正式成為2025—2028年中國奧委會體育服裝合作伙伴以來，李寧投入和宣發(fā)陸續(xù)增加。6月21日奧林匹克日活動中，李寧作為支持單位，將品牌宣傳與活動有機結合，獲得大量曝光。 ? 跑鞋領域繼續(xù)推出新品，定位緩震的全新越影5 PRO中底首次搭載超?科技，實現(xiàn)軟觸地緩沖與高回彈推進的精準協(xié)同，帶給跑者觸地柔和、回彈有勁的舒適跑感；采用的云PLUS穩(wěn)定托盤以及GCU地面控制系統(tǒng)使得穩(wěn)定性得到有效提高；設計參考亞洲人足型，包裹性極佳。
